前几年说起投资大家都是侃侃而谈，房产、股票、基金、信托，好像每个人都是投资专家。

今年画风突变，房产普跌30%以上，大A重回3000点，私募基金、信托不断暴雷。一说投资，不说产品，只关注如何避坑。

资产配置成为热门词汇，但资产配置绝不是将鸡蛋放在不同篮子那么简单。高净值的资产配置正在发生6大转变。

第一，实物转向金融

据统计我国居民整体资产中房产、汽车等实物资产占比高达80%，而金融资产只有20%，但在高净值客户中这个数据恰恰相反。而且这几年高净值客户正进一步降低实物资产的比列。

全球三大泡沫：中国的房市、美国的股市、日本的债市。

中国的房市经历了20多年的疯狂上涨之后，今年开始掉头向下，内外交迫，泡沫破裂，恐再无风光之日。少部分地段保值止跌已是万幸。

国家统计局公布中国有6亿栋房产，中国人口已经开始负增长，这些房产将来给谁住？

房子的投资属性已经丧失，除了自主还是少持有房产为妙。

第二，权益转向固收

曾几何时高净值投资都是只看中10%以上收益的产品，股票、私募、信托这些都是宠儿。

然而这几年，屌丝死于P2P，中产死于理财，高净值死于信托。恒大、碧桂园、宝能等地产系暴雷搞死一大批信托。

你看中的是收益，别人看中的是你的本金。

今年3.5%保证收益的增额终身寿遭到疯抢，上半年中国寿险业保费同比增长18%，动辄几十万上百万，甚至亿元保单频频出现。

经济不景气，中产已经没钱买保险，现在投保的主力都是高净值。投资不仅看收益，更看重安全。

第三，长期转向中短期

硅谷银行倒闭、瑞士信贷被低价并购，最核心的问题出现在期限错配导致的流动性危机。

以前高净值更注重长期投资，在第四次工业革命到来、全球经济剧烈动荡之际，现金流成为很多企业生死悠关的头等大事，资产配置必须充分考虑投资和债务的期限搭配。

经济下行期，很多高净值也在蛰伏等待出击。今年中短期投资备受青睐。海外市场1年期的美元储蓄5%，3年期、5年期全保证收益4.5%的美元储蓄保险，成为高净值投资菜单几款新品。

第四，人民币转向美元

去年开始中美两国进入不同的经济中周期。

美国核心CPI冲到6.6，为了抑制通过膨胀美联储加息11次，累计加息525个基点，联邦基金利率也从0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。

中国进入通缩，7月CPI-0.3%，其他月份基本同比零增长。中国降息降准，减轻贷款压力、刺激经济。1年期存款利率已经击穿2%。

今年的汇率也经历了大幅波动，由低点6.69到高点7.35，如果从年初低点购入美元10月高点抛出，轻轻松松赚取10%。

由于美元汇率、利率双重加持，今年3月开关以来香港、新加坡的银行都加班加点服务内地客户开户。

有多少高净值配置美元资产没有统计数据，但网上一个热门帖子很有代表性，30年美债收益率4.5%，买100万美债可以躺平了。

第五，境内转向境外

境内境外平衡也是资产配置的一个重要方向，境外有三大好处。

首先，海外资产收益高。1年期存款5%，美债5%，保险7%，标普500指数过去20年平均收益9%，是不是感觉海外遍地是黄金。

其次，海外资产更安全。口罩3年，有些企业自己经营不善破产；也有自己没问题但给别的企业担保，担保企业跑路，自己资产被冻结。总之境内资产被冻结的大有人在，但海外资产有很大隐蔽性，而且有司法执行障碍，所以海外资产往往保留下来，成为东山再起的火种。

最后，提前布局海外，给自己和子女更多选择。

第六，控制权转向受益权

家族信托在这几年关注度快速升温，海底捞张勇的家族信托、乐视贾跃亭的家族信托、俏江南张兰的家族信托、恒大皮带哥的家族信托。

据毕马威统计截止2022年底中国家族信托资产管理规模已经达到5000亿，而且每年新增家族信托数量成倍增长。

为什么高净值这么钟情家族信托呢？

除了财富传承以及实现特定的信托目的，富豪们更看重资产隔离，把资产放入家族信托，放弃控制权，只保留受益权，这样就可以破产不冻、离婚不分。

有了家族信托就可以婚姻自由、投资自由。家族信托就像个安全垫，有了它就可以放手去拼，无惧风浪。

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